华北军区其实也是由两大军区合组而成的，至抗战胜利时，华北大地上同时存在有晋察冀军区（司令员聂荣臻）和晋冀鲁豫军区（司令员刘伯承），注意都有“冀”字。1947年夏天，刘邓率晋冀鲁豫野战军主力南下之后，军区的领导必然受到削弱，于是在1948年的5月股票杠杆举例，两大军区合组为“华北军区”：
科创板分拆上市又迎来一单。
6月15日晚间，中国铁建（601186.SH）旗下子公司铁建重工科创板IPO申请获受理。同日晚间，中国铁建发布公告称，铁建重工是于6月12日向上海证券交易所(下称“上交所”)提交了科创板首发申请。
中国铁建是A股首家披露分拆子公司赴科创板上市预案的公司。2019年12月13日，证监会正式出台《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》。6天后的2019年12月19日，中国铁建便公告称，拟将旗下子公司铁建重工分拆至科创板上市。之后于2020年4月2日，中国铁建发布分拆子公司到科创板上市的预案修订稿。
中国铁建主营业务为工程承包、勘察设计咨询、工业制造、物流与物资贸易等。在预案修订稿中，中国铁建称，铁建重工与中国铁建其他业务板块之间保持高度的业务独立性，分拆上市不会对主营业务构成实质性影响。
根据铁建重工招股说明书，该公司主要从事掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销 售、租赁和服务。
2017年度~2019年度，铁建重工分别实现营收66.51亿元、79.31亿元、72.82亿元，归母净利润11.37亿元、16.07亿元、15.30亿元。以此来看，该公司2019年营收和净利润同比2018年均有所下滑。
对于铁建重工上市给中国铁建带来的财务影响，中国铁建曾在预案修订稿中称，铁建重工发行完成后，总资产、净资产和总股本规模扩大，由于其上市募集资金投资项目建设需要一定的周期，其净利润水平受国家宏观经济形势、募投项目建设进度等多种因素影响，短期内可能难以同步增长，随着上市公司持有铁建重工的权益被摊薄，预计铁建重工归母净利润短期内可能较分拆上市前有所减少，而上市公司合并报表内的总资产和净资产较分拆前将有所增加。
铁建重工此次赴科创板上市，选择的是第四套上市标准，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。”
铁建重工上市拟募集资金77.87亿元，扣除发行费用后投资于三大块：研发与应用项目、生产基地建设项目、补充流动资金。
同时，铁建重工也提示风险称，存在客户集中度较高的风险。若重要客户出现财务状况下滑的情形，将会在较大程度上影响该公司的盈利水平。
受我国交通基建行业投资主体特点影响。铁建重工下游客户比较集中，主要为国铁集团及其控制的企业，以中国中铁、铁建股份为代表的大型交通基建施工类企业，以及专业工程设备租赁商等。2017年~2019年，铁建重工对前五大客户(受同一实际控制人控制的客户合并计算)的销售收入占当期营业收入的比例分别为73.09%、76.60%和60.12%。
截至2017年末、2018年末、2019年末，铁建重工应收账款账面价值分别为41.10亿元、41.39亿元和45.67亿元，占流动资产的比例分别为36.84%、36.21%和47.16%。
“公司应收账款占流动资产比例较高，随着公司经营规模的扩大，应收账款金额存在逐步增加的可能性，如公司采取的收款措施不力或客户信用发生变化，公司应收账款发生逾期乃至坏账的风险将加大。”铁建重工称。
对于疫情带来的影响，铁建重工在招股说明书中称，鉴于本次疫情对公司的复工时间、 物流周期、上下游企业复工时间等造成了影响，尤其是公司所面向的基建工程领域、轨道交通施工领域受疫情影响较为明显，出现施工项目停工，拟建设项目推迟审批开工等情况，公司的采购、生产和销售等经营活动在短期内受到了一定程度的影响。
“目前，新冠肺炎疫情对公司所涉产业链的整体影响尚难以准确估计，如果疫情在全球范围内继续蔓延且持续较长时间，或者国内疫情出现反弹、防控措施升级，可能对公司2020年全年经营情况和盈利水平产生不利影响。”铁建重工提示风险称。
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黄思瑜
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