(原标题：货币政策力度超预期！高股息银行股如何配置？)
摘要：7月22日，市场“盼星星盼月亮”的“降息”终于落地。对于资本市场而言，低利率环境下，股票市场中的高股息资产性价比进一步提升。银行股的红利配置价值较为突出，是高股息资产的重要代表。降息对银行股中长期基本面影响或偏正面，叠加银行股短期估值和交易拥挤度均处于低位，后续如果市场震荡持续，防御属性较为凸显。
今日指数：高息策略指数(H30366.CSI)是红利主题指数的一大代表，成分股股利支付率(分红意愿和能力)和股息率(分红性价比)均较高，银行权重占比高达44%，能源类的煤炭和石油石化占比约24%。
图：高息策略指数申万一级行业分布
(信息来源：Wind；截至20240705)
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热门话题：7月22日，市场“盼星星盼月亮”的“降息”终于落地，央行调降OMO(公开市场操作利率，Open Market Operation Rate)利率10个BP，随后1年期和5年期LPR报价利率也随之各下调10BP。
相关讨论：
OMO利率，即公开市场操作利率(Open Market Operations Rate)，是中央银行用来调节货币供应量和市场利率的一种手段。公开市场操作包括正回购和逆回购两种形式。
正回购是央行向市场主体卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回，是流动性紧缩的操作；而逆回购则是央行向市场主体买入有价证券，并约定未来卖回，是流动性宽松的操作。OMO利率通常指的是7天逆回购利率，它是央行的短期政策利率。
调降OMO利率，代表市场向央行“贷券借钱”的成本更低，也就是央行向市场释放了增量的流动性。降低融资成本，从而支持实体经济的发展。OMO利率的调整可以影响货币市场的短期利率，进而逐步传导至实体经济，促进降低综合融资成本，巩固经济回升向好态势。
对于资本市场而言，低利率环境下，股票市场中的高股息资产性价比进一步提升。股息之于股票，好比利息之于债券，虽然债券利率走低，在强调投融资并重的资本市场高质量发展政策指引下，上市公司加大分红的动力有望提升，进一步提振高股息资产的吸引力。
银行股的红利配置价值较为突出，是高股息资产的重要代表。截至6月28日，申万银行指数股息率高达5.92%，相较10年期国债到期收益率高出3.7%。
然而，降息对于银行板块短期影响或偏消极。这是因为利息是银行的主要收入来源，降低利率会使银行短期的名义业绩承压。2024年一季度，上市银行净息差为1.56%，相较2023年继续下降15个BP，银行的盈利压力已经较大。
图：上市银行股近年来净息差走势
(信息来源：南京证券)
但中长期视角看，宏观上降息是用银行息差来缓解经济下行压力，而银行与宏观经济息息相关，如果经济加速修复，一方面会涌现更多的贷款机会，另一方面银行的存量资产质量也会改善，降息对银行的中期基本面影响或偏积极。
图：2024年主动基金欠配银行比例扩大
(信息来源：广发证券；截至20240630)
而且，即使降息对银行短期影响偏负面，银行股当前估值和仓位已处于历史低位，2024年以来主动基金欠配银行的比例进一步扩大，银行股很可能已经处于对消极信息刺激偏钝化的区间。而且市净率偏低也会加强银行股的分红行为。
整体来看，降息提振高股息资产的资金吸引力，其中对银行股中长期基本面影响或偏正面，叠加银行股短期估值和交易拥挤度均处于低位，后续如果市场震荡持续，防御属性较为凸显。红利工具选择上，高股息ETF(563180)跟踪的高息策略指数银行股权重近半，是主流红利指数中银行股权重最高的，大家可以持续关注！
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淘宝网调整后的《淘宝网酒行业规范》显示，在国产白酒类目，发布未经准入商品或可能存在重大交易风险、社会风险、监管或诉讼风险、舆情风险等情况时，除依据相关措施外，淘宝网还将视情节严重程度，追加扣除违约金等部分或全部措施。针对出售假冒商品的卖家，除依据相关措施外，淘宝网还将视情节严重程度，追加提升保证金额度、扣除违约金、管控支付宝账户、监管店铺等部分或全部措施。
本次大会为期三天，由博鳌亚洲论坛和北京市人民政府联合主办。大会以“健康无处不在—可持续发展的2030时代”为主题，设置“健康融入所有政策”“实现全民健康”和“创新促进健康”三大板块议题，将举行20余场分论坛和圆桌会、沙龙等活动。
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本文源自：金融界
作者：E播报股市杠杆怎么申请